金曜日にコモディティが回復したことで、ブラジルの株価指数は落ち着きを取り戻したが、今週の強い下落は防げなかった。Ibovespaは金曜日（24日）に0.60%上昇し、98,672ポイントとなり、高値で取引を終了することができた。しかし、この週は、米国の株価指数が上昇する中、ブラジルの主要株価指数が再び下落し、4連続で下落を記録した。
今日、ブラジルのベンチマークは、米国の株価指数の上昇率（ダウ平均2.68％、S&P500、ナスダック3.34％）を下回るものの、米国の動きに追随した。過去5回の取引で、アメリカのベンチマークは5.42%、6.45%、7.49%上昇した。
ある専門家は、「株式市場は敏感で、米国のインフレと景気後退を恐れている。この2つはリンクしています。インフレが上向きにサプライズすれば、連邦準備制度理事会はより強く行動するようになるだろう。もし誤算があれば、アメリカの金融機関は成長を押し下げたり、終わらせたりすることができる」と説明している。
一方、米国の10年物国債利回りは6.8bp上昇し3.138％となり、イールドカーブは上昇した。しかし、一部では、ここ数日の急落を受けた調整の動きと見られている。
ブラジルでは、IPCA-15が発表され、0.69%の上昇となり、コンセンサスの0.62%を上回り、イールドカーブは強い上昇を記録した。2023年および2025年のDIの利回りは、それぞれ13.65％および26ベーシスポイント上昇し、12.48％となった。2027年と2029年のDIでは、順に23ポイントと18ポイント進み、12.42%と12.54%になった。
イールドカーブは、Copomの議事録と中銀のインフレ報告を受けて、先週の高値の後、最後の取引セッションで強く閉じられた。IPCA-15だけが金利上昇の原因とは言い切れないようだ。カーブが大きくロングサイドに開いて傾いたのは、財政リスクの重さがある証しだと見る向きもある。
リスク回避の動きが冷え込む中、他通貨バスケットに対するドル高を示すDXYが下落しても、ドルはレアルに対して強含みに推移した。商業ドルの終値は0.44％上昇し、買いが5.252レアル、売りが5.253レアルとなった。
「ブラジルレアルとリスク資産は、コモディティの切り下げによる影響を受け続けている。この国はコモディティサイクルに依存している。これらの製品の価格が急激に下がると、為替レートには上昇圧力がかかり、Ibovespaには下降圧力がかかる」、もしくは「繰り広げられる政治的なニュースもあります。現在の財政状況はある程度、調整された状態だとわかりますが、その先は何か複雑そうです。これの不透明性は、金利やドルなどの上昇を助けるものです」と説明する専門家もいる。
週で最大のIbovespaの下落の中で、SLC Agrícola（SLCE3）の普通株式が14.81％下げ、CSN Mineração（CMIN3）は8.41％下げ、3R Petroleum（RRRP3）は6.97％下げで、すべてコモディティ部門からだった。
しかし、金曜日には、安値圏での調整が進む中、コモディティ関連企業が上昇の目玉となった。ペトロリオ（PRIO3）のONは5.18％上昇し、CSN（CSNA3）のONも上昇しました。スザノは4.87％、3Rペトロリアム（RRRP3）は4.24％上昇した。コモディティ の回復を実感した1日となった。数日、数週間はマイナスであったため、もっと回復の余地があるという声も出ている。
この日、小売や成長企業が下落した。ペッツ（PETZ3）のON株は5.54％、ヴィア（VIIA3）は4.22％下落した。CVC（CVCB3）の株価は、同社のフォローが目標株価に届かず、5.54％下落した。
IPCA-15は0.69%の高水準
IPCA-15（広義消費者物価指数）は救済をもたらさず、依然としてインフレが蔓延していることを示す。前月より遅いペースで進んだとはいえ、コアインフレ指標は依然として高い水準にある。
6月のIPCA-15は前月比0.69％のプラスとなり、市場コンセンサス（0.62％の高値を予想）をやや上回ったが、それでも今年に入ってからの動きと比べると、かなり抑制された上昇であった。いずれにせよ、アナリストは、この指標にインフレの持続性とその普及を見る。
この指標は安心感をもたらすものではなく、インフレの構図に対する懸念を強めるものであるとの声も出ている。
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