財政リスクと金融当局のシグナルにより、ブラジルの株価は米国と逆方向へ傾いた。Ibovespaは木曜日（8日）に一時2.23％も下落して106,472ポイントまで下がったが、結局は107,200ポイントで取引を終えた。ブラジル証券取引所の主要株価指数は、主に国内のニュースを反映し、米国のベンチマークが記録した動きとはかけ離れたものとなった。
ニューヨークでは、ダウ平均が0.55％、S&P500が0.75％、ナスダックが1.13％それぞれ上昇し、一連の下落を打ち破った。専門家は、12月3日に終わった週の失業保険申請件数がコンセンサスの範囲内に収まったことを挙げ、経済が非常に過熱しているという懸念が薄れたと述べた。
イボベスパ指数を引き下げた最初のローカルニュースは、昨夜発表された金融政策委員会（Copom）の声明であった。Selicを13.75%に維持したにもかかわらず、金融機関当局は財政リスクが次の決定に影響を与える可能性があると警告している。
「13.75%の金利維持のほかに最も重要なことは、中銀がブラジルの財政政策の将来、特に歳出上限を引き上げる移行PECに関連して不確実性を表明したことだ」と見られている。中銀のカンポス・ネト総裁の講演は、より厳しいものだった。 なぜなら、この過剰支出がマクロ経済にもたらす結果について、大きな警戒心があるからだ。
上院本会議は昨日、2023年と2024年に1450億レアルの支出上限を拡大する移行PECのテキストをあっさりと承認した。市場の一部では、PECは上院でもっと骨抜きされるだろうと期待されていた。専門家は下院での対応に期待している。
財政リスクとCopomの発言により、ブラジルのイールドカーブは中間とロングエンドで上昇した。2025年のDIは4.5bp上昇の13.08%、2027年のDIは4.5p上昇の12.78%であった。2029年のDIは12.84%で10ポイント増、2031年のDIは12.87%で11ポイント増となった。
昨日、上院で移行PECが可決され、そのテキストが下院議会に送致された。天井知らずの支出は、市場を喜ばせないと見る市場関係者は多い。
この日は全体的に出来高が少なく、慎重な展開となった。明日のW杯のブラジル戦のため、市場は出来高が少なく、今日の下げは主に財政赤字を警告した昨日のCopomに関連している。さらに、フェルナンド・ハダジは今日、パウロ・ゲデスと話に行った。これは、彼が財務省を引き継ぐかもしれないという強い兆候であると見られている。
ルーラは次の金曜日の朝に一部の閣僚を発表するが、ハダジもその中に含まれると予想される。
しかし、ブラジルのイールドカーブは、原油価格の下落にやや助けられ、ブレント・バレル価格は1.11%下落の76.31米ドルとなり、インフレ圧力の一部を取り除くことができた。2024年のDIは1.5bp低下し、13.83％となった。
また、10月小売統計がコンセンサスと一致したことも、この面では役に立った。
先ほど発表された小売業のデータは予想通りの結果となったが、強い下落を積み重ねてきたセクターの助けにはならない。今日はイールドカーブが上昇する中、小売と消費者ステープルが大きく下落している。
Ibovespaの主な下落株は、国内のシナリオにリンクされた株式であった。CVC（CVCB3）の普通株は10.23％、GPA（PCAR3）は6.97％、それぞれ下落した。アズール（AZUL4）とゴル（GOLL4）の優先株はそれぞれ7.61％、6.97％下落した。
ドルは、国際的に通貨価値が低下しているにもかかわらず、買い5.215レアル、売り5.216レアルと、レアルに対して0.20％上昇して引けた。
Ibovespaの大きな下落を避けるために役に立ったのは1.23％高のヴァーレ（VALE3）の普通株式であった。この動きは、鉄鉱石の新高値、大連港の4.11％、ゼロコロナ政策によって課された制限を減らす見通しで起きた。
関連記事：
