（※市況記事の無料公開は４日後からに変更されました）
年末のニュース不足の中で、ブラジル証券取引所の主要株価指数はテクニカルな回復を遂げた。イボベスパ指数は今週金曜日（23日）、2％高の109,697ポイントで取引を終え、10月21日に終わった週以来、週足としては最高となる6.65％の高値を固め、「クリスマスラリー」のシナリオを強めている。ブラジル株式市場の主要株価指数は、高値更新の動きが鈍かった北米の株価指数を再び上回った。
ダウ・ジョーンズは0.53％、S&P500は0.59％、ナスダックは0.21％それぞれ上昇した。しかし、最初のベンチマークが週に0.87%上昇したのを除き、他の2つのベンチマークは0.20%、1.94%と順に下落した。
12月の消費者物価指数（PCE）がコンセンサスの範囲内の内容で発表されたことで、金融政策について厳しい見方を示した米連邦公開市場委員会（Fomc）の発表以降、リスク回避の動きが強まり、木曜日の米国第3四半期の国内総生産（GDP）の発表後にも強まった。良いデータだったが、すでに描かれているシナリオ全体を変えることはできないと見られている。
国債利回りは、インフレが予想範囲内であったにもかかわらず、高値で引けた。年物は6.2ベーシスポイント増の4.327％、10年物は8ポイント増の3.751％となっている。
Ibovespaは、外国資本が国内にうまく流入することで波に乗っている。特に銀行やペトロブラスなど、Ibovespaに関連するコモディティ関連に外国からの資金が流入し、指数の高値を支えている。12月はこれまでで5番目に外国からの資金流入が多い月だ。これは、ボラティリティに邪魔されることなく、長期的に魅力的な企業の価格と利益を比較したことが大きな要因だ。
専門家によると、今週は週明けの政治的なニュースが弱かったため、ボラティリティがかなり低下したようだ。来週もこの調子で、ルーラ次期政権の発表に、投資家は少し恐れをなしている。しかし、最も重要な省庁の一部はすでに発表されている。外的な変化や突発的なニュースがなければ、Ibovespaは引き続き好調に推移するはずだと見られている。
今日のハイライトは、外国株価指数と比較してブラジル証券取引所が良好なパフォーマンスを示したことだ。次期政権の経済チームの構成や財政リスクの高まりによって生じた強い下落の後の回復という、テクニカルな動きだと思われている。政治的な動きが止まり、ニュースも一段落したので、市場は回復の余地を見つけたようだ。
その流れの中で、政治的なニュースのために苦しんでいた企業が、今週にIbovespaの中で上昇した。CVC（CVCB3）の普通株は7.53％、B3（B3SA3）のそれは8.57％、Positivo（POSI3）は8.11％。 B3SA3）はさらに8.57％となった。
ロシアが減産を発表した後の原油高が重なり、ペトロブラス(PETR3;PETR4)の普通株と優先株が順次、5.12%と4.71%の上昇となった。3Rペトロリアム（RRRP3）の普通株式は、順に8.34％上昇した。
ペトロブラス関連銘柄はよく上昇した。外では原油が高騰しているが、同業他社と比べても国営企業はプラスに働いている。最近、政府による企業への介入が懸念されていたが、今度は技術的な動きが出てきたと解説するエコノミストもいる。
移行PECが骨抜きにされたことで、財政懸念が減少したことも良い影響を与えている。ただし、12月に発表されたIPCA-15（公式インフレ予測）は0.52％と市場コンセンサス内の高水準となったことにも注目している。
これらの要因から、イールドカーブは一斉に後退した。2024年までのDIは13,46%で17ポイント弱、2025年までのDIは12,78%で21,5ポイント弱にとどまった。2027年のDIは12.78%で12.5ポイント減、2029年のDIは12.80%で12ポイント減となった。2031年のDIは11ポイントを下回り、12.79%で終了した。
ドルは世界的にやや力を失い、他の先進国に対するアメリカの通貨のパフォーマンスを測るDXYは0.12％下落し104.30ポイントとなった。対レアルでは、買い・売りともに5.166レアルと0.38％の下落で、週間で2.4％の後退となった。
閣僚発表の後、本日の株式市場は高値で取引された。産業通商大臣にジェラルド・アルキミンを指名したことは、市場からも非常に高く評価された。さらに、フェルナンド・ハダジの姿勢はより受容的で、彼が経済チームを率いることに関して市場はよりリラックスしていると見られている。
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