20日（金）のイボベスパ指数は、主に鉱山会社や鉄鋼会社の下落が目立った取引で、0.20％減の119.622ポイントで取引を終えた。金融機関が中央銀行の金融政策会合の結果を待って、主にSelicの次の動きについてのシグナルに焦点を当てて、前日に120千ポイントに対して傾いたベンチマーク証券取引所の後の調整を反映した動きとなった。
鉄鉱石は、中国の大連港で0.9％減の1トン806.50元（112.47米ドル）で取引を終了した。市場関係者は、中国の新金利の発表に、さらなる景気刺激策を期待していたため、不満をあらわにした。
中国人民銀行（PBoC、中国の中央銀行）は本日、1年物の基準貸出金利（LPR）が3.65％から3.55％へと10bpだけ下げたと報告した。また、多くの金融機関が住宅ローン金利の基準とする5年物貸出金利も、4.30％から4.20％へと10ベーシスポイント引き下げられた。
「今回の決定は、市場が予想した範囲内での引き下げでしたが、もっとインセンティブがあるのではと期待されていました。これは鉱山会社に影響を与えました。鉄鉱石は下落しました」。トレビサン・ビジネススクールのコーディネーターであるAcilio Marinelloは、「この指数で非常に代表的なウェイトを占めるヴァーレをはじめ、鉱業や鉄鋼部門に関連する企業が下落に転じ、その後も下落が続いた」と述べている。
ヴァーレ（VALE3）の普通株式は、少ない2.58％とIbovespaの最大の下落、同様に少ない2.24％とCSN（CSNA3）のものの一つだった。ウジミナスシリーズA優先株は1.47％、ゲルダウ優先株（GGBR4）は1.41％下落した。
ノモスのエコノミスト兼パートナーであるAlexsandro Nishimuraは、「この動きは明らかにヴァーレの株式に反映されましたが、私たちの輸出プロファイルにより、ドルが最近の損失の一部を回復し、4.80レアルレベル近くまで戻るのにも役立ちました」と述べている。アメリカの通貨はレアルに対して0.43%上昇し、4.796レアルで売買された。
「中国の問題は、コモディティに一定の減速をもたらし、投資家がこの種の銘柄を買う原動力を少し奪う可能性があるという話です」と、Empiricus Researchのアナリスト、João Piccioniは言及している。「一方、国内の景気循環は、ある意味、非常に良い動きを見せています」
輸出関連とは異なり、国内市場に連動するIbovespaは上昇した。小売企業を含むICONは0.30％上昇した。不動産セクターのIMOBは、1.05％上昇した。小型株のSMAL11は0.68％上昇した。
「ブラジル経済に関連する株式に対する機関投資家の調整は、非常に明確です。誰もがこのコモディティの世界を少し脇に置いている」とPiccioniは言う。
最高のIbovespaの上昇の中で、プラス3.85％のロハス-レンナー（LREN3）の普通株式が目立ち、続いてアレッツォ（[資産= ARZ33]）はプラス2.70％、Cogna（COGN3）はプラス2.69％、シエロ(CIEL3)の普通株は2.17%上昇などだった。
これは、ブラジルのイールドカーブが混在して閉じた状態でも発生した。2024年と2025年のDIは、それぞれ3.5ポイントと4.5ポイントを失い、12.99%と11.09%になった。しかし、2027年の契約レートは2.5ポイント上昇し10.54％、2029年のものは4ポイント上昇し10.90％となった。
「明日は、待ち望んでいたCopom（金融政策委員会）の会合後、すでに新金利の発表があり、次の会合への兆しに重点を置いている。これと並行して、現在上院に提出されている財政均衡法案の進捗状況も注目される」とMarinelloは説明する。
米国では、株価指数も下落して取引を終えた。ダウ平均は0.72％、S&P500は0.47％、ナスダックは0.16％下落した。そこでも専門家は、中国経済への不満が干渉していることを指摘する。
「S&P500は、テクノロジー企業が依然として好調に推移していますが、より広い範囲で見ると、いくつかのセクターが大きく下落しており、特にエネルギーセクターが大きく下落しています。特にエネルギーセクターは、最近の石油危機の穏やかな回復から、少し良い動きが見られるようになりました。今日はっきりしたのは、中国との関係が深い企業の業績が悪化していることです。例えば、ナイキの株ですが、4％近く下落しました。これは、中国が本当に、言ってみれば、経済が減速していることを物語っていると思います」とEmpiricusの専門家はのべた。（２０日付インフォサイト記事）
