調子がのらなかった。前日の一貫した上昇は今日維持されず、ボベスパ指数は1.12％下落し125,924ポイントと1,427ポイント以上のマイナとなり、4月は1.70％の下落となり、2カ月連続のマイナスとなった（3月は0.71％下落で終了）。ドル相場も2日続落の流れを断ち切り、1.52％上昇の5.19レアルと急伸した。銀行間預金金利（DI）もカーブ全体で一貫して上昇した。月末のこのネガティブな状況には、連邦準備制度理事会（FRB）という 「犯人」がいる。
火曜日、米中央銀行は2日間の金利決定会合を開始した。問題は、その決定が5月1日（水）まで行われないことだ。この日はブラジルをはじめ世界各国の祝日で、米国では労働者の日は9月にしか祝われない。そのため、ウォール街で見られる警戒感は、明日市場が開かないサンパウロではより大きくなっている。クリア・コレトラのトレーダー、ラファエル・ペレッティ氏は、「米国の金融政策は、実質的に世界のペースを左右する。つまり、これは我々の金融政策に直接的な影響を与え、国内資産の再評価が起こる可能性がある」と指摘する。
それが今日起こったことだ。ウォール街は、労働コストの最も広範な指標である雇用コスト指数（ECI）が、昨年第4四半期の0.9％上昇に続き、前期も1.2％上昇したことで、さらなる懸念が高まった。C6銀行のエコノミスト、クラウディア・ロドリゲス氏は、米国の現在のシナリオは依然として労働市場が過熱しており、失業率は低く、賃金は生産性を上回って伸びていると指摘する。「FRB自身が算出した、変動しやすい項目や非経常的な項目を除いた基本的なインフレ指標は、インフレ率が目標（2％）を上回る3％から4％という高水準で安定していることを示しています」とエコノミストはコメントする。
XP社のエコノミスト、フランシスコ・ノブレ氏も同意見だ。「年初から発表されたデータは、インフレ面でも労働市場や経済活動全体でも厳しいものでした」と比較する。
FRBは明日、金利を現在の水準に据え置く傾向にあるが、市場は金融当局の声明文とパウエル議長のインタビューの両方に注目するだろう。「金利の先行きは依然として不透明で、少なくともパウエル議長の発言があるまでは、市場のボラティリティは続くだろう」と、B&T Câmbioの北・北東部外国為替責任者、ジエゴ・コスタ氏はロイターに語った。
ブラジルでは、中銀のアイルトン・アキノ執行理事が、来週のCopom（金融政策決定会合）で利上げを決定する前に経済データを評価する必要があると述べ、自身の立場は「慎重」であると繰り返し警告している。「決断を下すには数字を見極める必要がある。金融政策決定会合は合議制であり、各理事には投票権がある」と発言している。
財務省側にも、財政状況に対する懸念がある。フェルナンド・ハダジ財相の右腕で、弁護士のダリオ・ドゥリガン事務次官は、インフォマネーの独占インタビューに応じ、連邦政府と連邦議会の最近の意見の相違の焦点である、17の経済部門と数千の自治体に認められている減税措置は、行政府が主張する調整なしに維持された場合、金利引き下げのサイクルを危うくし、将来のインフレ率の上昇を招き、ブラジルの年金制度に関する新たな議論をもたらす可能性さえあると考えている。
コモディティと金融セクターが牽引するIbovespaの下落
今日のボベスパ指数の全般的な下落は、指数の主要銘柄によって煽られた。鉄鉱石が下落し、ヴァーレ（VALE3）は0.95％下落した。ペトロブラス（PETR4）は、原油が主要な国際的なベンチマークに対して下落し、2024年第１四半期の生産報告で、1％下落して取引した後、0.31％下落した。ブラデスコBBIによると、ペトロブラスは通常、経済活動が下半期より低下するため、上半期にメンテナンスを実施する。それでも、株価は持ちこたえられなかった。
銀行株は乱高下したが、サンタンデール（SANB11）が開場前に発表した2024年第1四半期のバランスシートが目を引いた。サンタンデールの株価は2.74％上昇し、金融セクターにとって幸先の良いスタートを切った。B3（B3SA3）は3.14％下落し、取引所で最も取引された銘柄となった。ブラデスコ（BBDC4）は0.43％下落し、イタウ（ITUB4）は1.88％下落した。
データ面では、忙しい一日となった。国家財務省によると、3月の連邦公的債務は2月に比べ0.65％増加し、6兆6,380億レアルとなった。IBGEが発表した生産者物価指数（IPP）によると、3月のブラジル工業物価は2月に比べ0.35％上昇した。2024年3月期のブラジルの失業率は7.9％で、2023年12月期より0.5ポイント上昇したが、前年同期の8.8％を下回った。Caged社によれば、3月の正規雇用者数は24万4,315人だった。この結果は、ロイターの世論調査で示された18万8,000人の雇用創出という予想を大きく上回った。最後に、Focus Bulletinによると、インフレ率とGDPの予測は変わらず、2026年のSelicレートは上昇した。
4月が終わり、1年の3分の1が過ぎた。金曜日（3日）には米国の雇用統計が発表される。
