イボベスパ指数は、今日も不安定な動きとなった。本日は0.06％高の124,787.08ポイントとなり、69.01ポイント上昇した。商業ドルは容赦なく上昇を続け、5.70レアルに達したが、中央銀行が為替介入の可能性について協議しているという噂が流れる中、最後の最後で干上がり、米国通貨は0.22%上昇して5.66レアルで終わった。一方、銀行間預金金利（DI）は変動し、この日はまちまちで終わった。
オシレーション（振動）、変動、不安定—-。これらは最近のブラジル市場を支配してきた言葉である。それでも、過去17回の取引でプラスは11回、マイナスはわずか6回だった。イボベスパ指数は、6月10日の始値120,769ポイントから本日124,900ポイントまで4,000ポイント上昇した。しかし、視野を広げてみると、まだ回復の余地があることに気づく。5月の最初の取引セッションでは、Ibovespaは125,925ポイントで始まった。言い換えれば、2ヵ月後、指数はまだ1000ポイント強遅れている。
悲観的なムードが広がり、6月は外国からの資金流入の面で2018年以来最悪の月間パフォーマンスで終わった。今年上半期のB3からの外資流出は、コロナ19が大流行した2020年以降ですでに最高となっている。2007年以来Broadcastがまとめた歴史的シリーズによると、6月に外国人投資家は証券取引所から42.3億レアルを引き出し、2018年以来最悪の6月となった。
政治的な雑音と国際的なシナリオがなければ、現在の回復はもっと良くなる可能性がある。「政治的ノイズ」とは、基本的にルーラ大統領の発言を意味する。ルーラ大統領は相次ぐインタビューで中央銀行とロベルト・カンポス・ネット総裁を繰り返し批判し、市場がすでに財政問題で見ていた不安感を増幅させた。
今日も同様だった。市場が始まる前、サルバドールのラジオ局Sociedadeとのインタビューで、ルーラはレアルに対するドルの上昇について「何か」をすると語ったが、どのような措置をとるかについては「反対派に警告することになるから」と明言を避けた。ルーラは、現在レアルに対する投機的な攻撃が行われていると述べ、水曜日（明日）にブラジリアに戻り、ドル高についてどうするか話し合うと付け加えた。
ルーラはまた、カンポス・ネットは「政治的バイアス」を持っており、このようなプロフィールは機関を率いるべきでないと述べた。そして、中央銀行のトップを任命する大統領の特権を再び擁護した。「企業には取締役会があり、会社には評議会がある」と。
ポルトガルでは、パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）総裁、クリスティーヌ・ラガルド欧州中央銀行（ECB）総裁と並んでの質疑応答で、カンポス・ネットは彼なりの方法で攻撃に応じた。カンポス・ネット総裁によると、中銀が基本金利の引き下げサイクルを一時停止する決断を下したのは、財政・金融政策への期待に関連するノイズが増加したためだという。また、中銀は政治の舞台から離れるべきだと付け加えた。
キネア・インベスティメントスは、顧客に送った書簡の中で、連邦政府にはもう選択肢がないと断言した。「ゲームに参加し、財政の枠組みがまだ生きていると市場に信じさせなければならない」。政府は、財政支出の軌道が持続可能であるという「信頼できる解決策」を示す必要がある。この場合、「財政の枠組みの持続可能性」という大きな問題を解決することなく、2025年と2026年の目標を再度修正するようなプロセスは取るべきでないと同氏は言う。
このメカニズムは、初年度ですでに苦境に立たされている。ウォーレン・インベスティメントスのチーフエコノミストである公会計専門家のフェリペ・サルト氏は、顧客に配布した報告書の中で、現在は廃止されている歳出上限に関する新しい枠組みの「前向きな革新」（歳入の実質増減の70％で調整される歳出上限ルールや、設定された目標に違反した場合の財政トリガーの発動可能性など）を指摘する一方で、これまでのところ「新しいルールを永続的に機能させるための補完的な措置は講じられていない」と強調している。
フィッチ・レーティングスのトッド・マルティネス米州格付け担当共同ディレクターは、ルーラ大統領の「経済運営にはまだ現実主義が見られる」と述べ、税制改革は国の活動レベルを向上させる重要なマイルストーンだと強調した。また、政府は「金融政策の運営に不快感を示しているが、干渉はしていない」とも強調した。しかし、マルティネス氏は、カンポス・ネット総裁を批判するルーラ大統領の姿勢について、「中央銀行の指導者が交代する年に、ノイズを発生させ、不健全だ」と指摘した。
このような状況にもかかわらず、シモーネ・テベチ計画相は、政府が不測の事態の必要性を判断するには、最新の経済データが必要であると述べた。「不測の事態が発生するかどうか、ブロック化と不測の事態の規模はどの程度かを決定するには、歳入報告書が必要です。誰も答えを持っていない」
しかし、財政問題は世界的なものである。パウエルFRB議長は、カンポス・ネット総裁と並んで、「持続不可能な」道を歩んでいるため、この問題をよく見るようアメリカの議員に警告した。格付け会社S&Pグローバルは、アメリカ、フランス、そして主要経済国が今後数年間、特に選挙の時期に債務残高の増加を止める可能性は低いと警告した。黄色信号が点灯して久しい。
Ibovespaと株式
今日、株式の分野では、Ibovespaの最大のウェイトは反対側にあり、指数の変動を助けた。一方、ヴァーレ（VALE3）は、鉄鉱石価格の上昇にもかかわらず、0.33％下落した。ペトロブラス（PETR4）は、プラスで引けるよう奮闘したが、原油価格の下落を受け、終盤に0.31%下落した。特にイタウ・ウニバンコ（ITUB4）は1.30%上昇し、BB（BBAS3）は0.34%上昇した。ブラデスコ (BBDC4) は変動し、0.20%下落して引けた。
エレトロブラス (ELET3)は1.84%上昇したが、エクアトリアル(EQTL3)は1.65%下落した。
PRIO（PRIO3）は、Ibamaとブラジル環境庁がカンポス盆地のワフー鉱区の技術アセスメントで同社が提案された事項の大半を満たしていると結論づけたため、1.42%上昇した。小売企業では、アサイ（ASAI3）が1.00％下落した。
しかし、この日の株価はM.ディアス・ブランコ（MDIA3）だった。株価は4.09％下落し、大手銀行が価格下落とドル高に直面して資産を格下げした。同行の調査チームは、レアル安による価格下落と原材料費の上昇が重なり、同社の業績見通しは予想以上に急速に悪化する可能性が高いとしている。
データ面では、明日はブラジルの生産者インフレの日であり、世界経済の強さを確認するためのPMIのラウンドである。Ibovespaが安くなっているため、ノイズの中でもさらなる上昇を遂げる可能性がある。
