「インフレ」。これが今日のキーワードだった。 その中で、Ibovespaは0.46%上昇し、125,979.50ポイントで取引を終えた（578.12ポイントの上昇）。価格変動を見据えながら、商業ドルはセッション中に上下動を繰り返し、最終的にほぼ変わらず、0.01%安の5.75レアルで取引を終えた。 一方、DI（金利先物）は全体的に下落した。
では、2月のブラジルでは物価の変動が少なかったのか？ そうではない。物価変動の先行指標であるIPCA-15（拡張消費者物価指数）は、2月に1.23%上昇し、前月の0.11%の上昇を大きく上回った。ただし、予想されていた1.33%の上昇を下回った。サービス部門のインフレは依然としてアナリストの懸念材料であり、「イタイプボーナス」の反動がIPCAの速報値に大きく影響し、家庭用電力料金が16.33%上昇した。
G5 Partnersのチーフエコノミストであるルイス・オタヴィオ・レアル氏は、データの質的な面では「良好とは言い難い」と指摘した。「すべての指標が前月よりも鈍化したが、それでも月次の変動率は3.0%のインフレ目標には適合しない」と警告した。 C6 Bankのエコノミストであるクラウディア・モレーノ氏も、IPCA-15の基礎的なインフレ圧力が依然として強いと指摘。「労働市場が逼迫しているため、人件費が上昇し、サービス部門のインフレを押し上げている」と述べた。
オタヴィオ・レアル氏は「2月のIPCA-15は高く、悪いニュースではあるが、予想を下回ったため、良いニュースとも言える」と評価。「ただし、年初2カ月の平均インフレ率は0.67%と、目標の3.0%達成に必要な月平均0.25%を大きく上回っている」と指摘した。
依然として厳しい外部環境
投資家はアナリストと同様に慎重な姿勢を見せたが、Ibovespaが過去2回の取引で約2%下落したことを受け、株価の押し目を買う動きを見せた。
したがって、企業ニュースに目を向けた。インフレが引き続き注目される中、財務大臣フェルナンド・ハダジ氏によれば、国外市場の不透明感も依然として高い状況が続いている。
国外市場では、ドイツの経済が2024年第4四半期に0.2%縮小し、欧州市場の指数がまちまちの展開となった。米国市場も同様に方向感に欠け、Nasdaqは再びNvidiaの影響を受けて下落。Nvidiaの決算発表は翌日に控えている。 また、消費者信頼感の低下もウォール街に打撃を与えた。
銀行株が支え、ValeとPetrobrasは失望の結果に
ブラジル企業の決算発表シーズンの中、企業ニュースは活発だった。
Marcopolo（POMO4）は2024年に過去最高の業績を記録したものの、4.23%下落。MRV（MRVE3）は第4四半期の改善が市場期待に及ばず、4.67%の急落を見せた。
Lojas Renner（LREN3）は、ネガティブ圏での推移が続いたが、取引終盤に勢いを増し、最終的に0.98%上昇。低金利の影響を受け、小売セクター全体が上昇し、インフレに対する市場の見方がやや好転した。例えば、Magazine Luiza（MGLU3）は7.42%急騰した。
航空業界では、Azul（AZUL4）が前日に続き8.47%上昇し、依然として話題に。Embraer（EMBR3）も1.22%上昇し、新たな大型航空機受注が好感された。
Ibovespaの上昇を支えたのは、大手銀行株だった。Banco do Brasil（BBAS3）は1.51%上昇。Bradesco（BBDC4）は1.20%、Itaú Unibanco（ITUB4）は1.02%、Santander（SANB11）は0.72%上昇し、指数を押し上げた。
一方、Ibovespaの中で特に影響力の大きいVale（VALE3）は0.97%下落。鉄鉱石価格の低迷が影響した。Petrobras（PETR4）も国際的な原油価格の下落を受け、0.45%下落した。
インフレが投資家の頭を悩ませる中、企業の過去の業績が現在の市場の動向を支えている状況だ。
ドルは一時5.80レアルを突破するも、最終的に小幅安で終了
月曜日、ドルの即時取引価格は0.42%上昇し、5.7546レアルで取引を終えた。
取引序盤には5.80レアルを超える場面もあったが、最終的には小幅な下落となった。これは、米国市場でのドル安や米国債（Treasuries）の利回り低下が影響した。市場では米国経済への懸念が高まっている。
ブラジル国内では、IPCA-15が2月に1.23%上昇（前月の0.11%から加速）したものの、市場予想の1.33%を下回ったことも注目された。
最終的に、ドルの即時取引価格は0.04%安の5.7525レアルで終了。ただし、2025年に入ってからは、ドルは依然として6.90%の下落を記録している。
B3の先物市場では、3月限のドルは0.28%下落し、5.7570レアルとなった（午後5時08分時点）。
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