【10日の市況】金利とインフレへの警戒感からIbovespaは120,759.51ポイントで0.01％マイナスと横ばい＝ドルは0.61%高の5.35レアルに

　今日、Ibovespaは午前の終わりに0.4％上昇した後、わずか7.68ポイントマイナス、0.01％低下で120,759.51ポイントとなり、実質的にゼロからゼロで取引を終えた。この動きは専門家の予想通りだった。
　StoneXのマーケット・インテリジェンス・アナリスト、レオネル・マトス氏は、動きが複雑だった金曜日（7日）の後、調整が予想されたと述べた。「まず、米国の雇用統計が予想を上回り、次にブラジルの資産価格が悪化した。ハダジ財務相が報道陣に声明を発表したのは、市場が閉まった後のことで、自分の言葉が誤解や誤読を招いたものであり、そのような趣旨の発言はしていない」と強調しようとした。彼によれば、金曜の強い上昇は月曜に反動となって現れる可能性がある。
　しかし、この調整が勢いを失ったのは、まさに投資家にとって重い週を控えているからである。そもそも、明日はブラジルで5月のIPCAが発表される。そして水曜日には、米国の5月消費者物価指数（CPI）と連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定がある。その上、木曜日には米国の生産者インフレがある。
　その結果、月曜日は「ひとまず警戒」がキーワードとなり、商業ドルは0.61%高の5.35レアルで終わった（午前中に1%以上上昇した後）。銀行間預金金利（DI）はショートで上昇し、ミディアムとロングで下落した。

ウォール街では、FRB会合を前に株式市場が上昇

　ウォール街では、このセンチメントはより潜在的なもので、指数は大きく変動したが、常に安定から大きく離れることはなかった。最終的に、株価指数は静かな上昇を見せた。
　「市場は今、FRBが2回の利下げを発表するのを待っている。この保守的なスタンスは、労働市場と経済活動のデータと関係している」とXPのチーフ・エコノミスト、カイオ・メガレ氏はXPのモーニングコールで語った。
　「賃金も予想を少し上回った。賃金も予想を少し上回った。これは、内需が引き続き過熱することを意味する。消費が熱を帯びているため、インフレ圧力は続くだろう」と付け加えた。
　欧州では先週、ECBが金利を引き下げたが、金融当局は「これがさらなる低下を意味するものではなく、しばらくは金利を現状維持する可能性がある」と述べた。これに加え、旧大陸では選挙に関する新たな不確定要素がある。欧州の株式市場は欧州議会選挙の結果に反応し、下落して引けた。最も下落したのはフランスで、エマニュエル・マクロン大統領が議会選挙の早期実施を求めたことによる不透明感を受け、パリ証券取引所は1％以上下落した。
　ブラジルでは、元中央銀行総裁のマリオ・メスキータ氏が率いるイタウのマクロ経済調査チームが、2024年末と2025年末の基本金利の見通しを10.25％から10.50％に修正した。
　ロベルト・カンポス・ネット中央銀行総裁も新たな演説で同様の見解を示した。カンポス・ネット中央銀行総裁は、労働市場の逼迫がサービスインフレに影響を与える可能性を懸念しているが、ブラジルではまだそのような影響は見られない。　　
　「このことがサービスインフレに反映されるのか、あるいはサービスインフレがほとんどの場所でまだ目標を上回っている理由を説明できるのか、懸念している」と語った。ブラジル中央銀行は来週会合を開き、Selic金利を決定する。一方、フォーカス・ブレティンは、ブラジルのインフレ予測に新たな上昇を示している。

ヴァーレとペトロブラスに助けられたIbovespa
　　
　サンパウロのバランスシートは荒れていた。一方、ヴァーレ（VALE3）は、さらに1.09％高となり、一貫して上昇した。ペトロブラス(PETR4)は1.52%上昇し、国際的な舞台で石油のバレルが前進した。この2社は、「証券取引所のスーパー・クラシック」シリーズでアナリストの間で話題の中心だった。
　この2社は上昇したが、この日最も取引されたブラデスコ（BBDC4）は0.69％下落し、それを補った。イタウ・ウニバンコ（ITUB4）も0.79％下落した。
　エレトロブラス（ELET3）は、アンバー社に火力発電所を47億レアルで売却し、懸案事項を解決した後、0.70％上昇した。JPモルガンは、この売却を価値の面では中立だが、リスク軽減の面では非常にポジティブと評価している。　というのも、この売却は、アーンアウトを除いた場合、同行の予想通り33億レアルであり、エレトロブラスの脱炭素化戦略にとってプラスだからだ。
　今日は、エンブラエル（EMBR3）にとっても良いニュースだった。電気航空機メーカーのイブは、車両が認証されるまでの資金調達に取り組んでいる。エンブラエルが支配するイヴは現在、2025年までの事業資金を賄うのに十分な余裕のある財務状況にあるが、航空機の認証取得と運航開始は2026年になる見込みだ。株価は1.64％上昇した。
　今日は2つの銘柄が目立った。ダサ（DASA3）はアミルとの合併が進み、4.62％上昇した。そしてヴィトルー（VTRU3）は12.67％の大幅上昇でブラジル証券取引所にデビューした。ナスダック市場に約4年間上場していたブラジルの大手通信教育会社の株式が、ノボ・メルカード市場にデビューした。
　落ち着きを取り戻した後は、この数日間の激しい取引が何をもたらすかを待とう。
　今はただ、注意するのみだ。