ＧＤＰ＝年間成長率３％に下方修正＝第３四半期の伸び停滞で

　財務省経済政策局が２１日、２０２３年の国内総生産（ＧＤＰ）の成長率予測を３・２％から３％に引き下げ、インフレ率予測も下方修正したと同日付Ｇ１サイトなど（１）（２）が報じた。
　この予測は２カ月毎に発表するマクロフィスカル速報に基づくものだ。今回のＧＤＰ成長予測値が９月予測を下回ったのは、第３四半期のＧＤＰの伸びが９月予想の０・１％増を下回る０％だったためだ。そのため、今年のＧＤＰの成長予測は３・２％が３％に、２４年予測も２・３％が２・２％に引き下げられた。
　第３四半期のＧＤＰ減速は以前から予測されていたが、財務省がいう０％は第３四半期のＧＤＰは停滞していたことを示す。部門別予測は農業が１４％増を維持、鉱工業は１・５％増が１・９％増に引き上げられたが、サービス業は２・５％増が２・２％増に引き下げられた。
　この動きは、２１日発表のジェツリオ・ヴァルガス財団（ＦＧＶ）のＧＤＰモニターと軌を一にする。２１日付ノチシアスｒ７サイト（３）によると、ＦＧＶも、農業とサービスが減速し、７～９月の経済活動が失速したために第３四半期は「停滞」と表現している。
　経済活動が勢いを失っていることは１７日発表の中銀経済活動指数（ＩＢＣ‐Ｂｒ）からも窺われる。１７日付ｅｘａｍｅサイトなど（４）（５）によると、９月の指数は昨年同月比で０・３２％増だったが、８月比では０・０６％減だった。中銀は同日、８月も前月比で０・７７％減だったとし、第３四半期の指数は第２四半期比で０・６４％減と発表している。
　現段階では地理統計院（ＩＢＧＥ）によるＧＤＰが出ておらず、最終的に停滞と出るか、後退と出るかは不明。財務省が発表した第３四半期は０％成長で年間では３％という数字は、２０日に中銀が発表した経済動向予想調査フォーカスよりは高い。２０日付アジェンシア・ブラジル（６）によると、市場では今年のＧＤＰ予測を２・８９％から２・８５％に引き下げ、来年を１・９３％から２％に引き上げている。
　他方、財務省は今年のインフレ率の予測を４・８５％から４・６６％に引き下げた。この数字は公式目標上限の４・７５％を初めて下回った。市場の予測値は既に上限以下だったが、それでも４・５９％が４・５５％に引き下げられた。
　インフレが鎮静化すると支出計画が立てやすくなるため、伸びが鈍っている家計消費も伸びが戻る可能性がある。財務省が第３四半期のＧＤＰは増加に転ずると見ているのも、インフレ鎮静化や経済基本金利（Ｓｅｌｉｃ）の引き下げが続いていること、歳末商戦などの影響を見通したものと言えそうだ。